13O、13U、13D & 13OA：2026 年新加坡基金税务优惠指南
每项计划免征哪些税、真实的 AUM、人员与支出数字、您符合哪一项——以及 2025 年规则有何变化。
新加坡通过一系列由新加坡金融管理局（MAS）主管的计划，对合格基金收入予以免税。对大多数基金管理人与家族办公室而言，最为重要的三项是第 13O 条（在岸/居民基金计划）、第 13U 条（面向较大型基金的增强级计划）以及第 13D 条（离岸基金免税）——此外还有较新的第 13OA 条，将 13O 待遇延伸至新加坡有限合伙。所有这些都置于诸如可变资本公司（VCC）之类的基金载体之上。
13O、13U、13D 与 13OA——一览对比
各方资料在 AUM 与人员数字上各执一词，原因在于它们将一般基金规则与家族办公室路径、2025 年前后的变化混为一谈。以下是当前的最新规定：
| 对比项 | 第 13O 条（在岸） | 第 13U 条（增强级） | 第 13D 条（离岸） | 第 13OA 条（有限合伙） |
|---|---|---|---|---|
| 最适合 | 较小型在岸基金、单一家族办公室（SFO） | 较大型基金、多家族办公室（MFO）、机构 | 由新加坡管理人管理的离岸架构基金 | 新加坡有限合伙 |
| 最低 AUM | S$5M 指定投资（每个财年末） | S$50M，于申请时及每个财年 | 无最低限额 | 与 13O 相同 |
| 投资专业人员 | ≥2 名（≥1 名非家族成员） | ≥3 名（≥1 名非家族成员） | ≥1 名（自 2027 财年末起） | ≥2 名（在 LP 层面） |
| 本地业务支出 | 分级：<S$250M → S$200k · S$250M–2B → S$300k · >S$2B → S$500k | 无 | 与 13O 相同 | |
| MAS 申请 | 需要 | 需要 | 不需要 | 需要 |
| 基金注册地 | 在岸（新加坡） | 在岸与离岸 | 离岸载体 | 新加坡有限合伙（LP） |
我符合哪一项计划？
简而言之：若您的基金是一家新加坡公司或 VCC，持有约 S$5M+ 的指定投资并配备两名投资专业人员，那么您处于 13O 的适用范围。一旦跨过 S$50M 并增设第三名投资专业人员，便可适用 13U（机构投资者通常更倾向于此）。新加坡有限合伙适用 13OA。由新加坡管理、纯离岸的载体则考虑 13D。请使用下方的资格自查工具梳理您的具体情况——它会采集您的架构、AUM 与人员数，并返回您所适用的计划，以及您需要达到的确切数字。
一个实例：免税究竟能省下多少？
用数字最能把优惠讲清楚。以一家在新加坡注册成立的 VCC 为例，其管理着 S$50 million 的信贷与股票组合，一年内产生S$4 million 的合格收入——即指定投资的利息、股息与收益。下表对比同一只基金作为普通公司纳税与在 13O 或 13U 下免税的情形：
| 项目 | 无优惠（普通 17% 税率） | 13O / 13U 免税 |
|---|---|---|
| 来自指定投资的合格收入 | S$4,000,000 | S$4,000,000 |
| 该收入应缴的新加坡税款 | S$680,000（17%） | S$0 |
| 为投资者保留的收入 | S$3,320,000 | S$4,000,000 |
| 每年节省的税款 | S$680,000 | |
这 S$680,000 的节省，足以从容地覆盖满足各项条件的成本——分级的 S$200k–S$500k 本地业务支出，以及两到三人的投资团队，便是入场的代价，而其中大部分支出（行政管理、审计、税务、管理费）本就是您无论如何都要承担的。以上为按 17% 名义企业税率所作的示意性计算，并非正式税务计算；部分免税、收入类型以及您的实际成本基础都会改变真实数字。请在下方的资格自查工具中用您自己的数字进行测算。
2025 年 1 月 1 日有何变化
MAS 收紧了 13O 与 13U 的经济实质条件。主要变化包括：13O 新增了最低 AUM 测试（指定投资达 S$5M）以及两名投资专业人员的要求，而此前二者皆无；本地业务支出由固定的 S$200k 改为上文所述的分级区间；且两项计划的 AUM 测试如今须在每个财政年度末满足，而不再仅限于申请之时。2025 年前已获批的既有项目，一般可在其截至 2027 年的财政年度之前完成合规。另一项独立的VCC 资助计划（VCC Grant Scheme）（曾补贴注册成立成本）已于 2025 年 1 月 15 日到期——许多竞争对手页面仍将其列为有效，但实情并非如此。
这些计划如何与 VCC 衔接
税务优惠并不是一种架构——您仍需要一个基金载体和一位受新加坡监管的管理人。多数管理人会将这些优惠与一只 VCC 搭配使用（通常采用设有资产隔离（ring-fencing）子基金的伞型结构），并以自有牌照运营，或托管于既有的 持 MAS 牌照的基金管理人之下。家族办公室通常采用同样的打法——参见家族办公室架构。
常见问题
VCC 收入真的免税吗？
当基金满足 13O、13U 或 13D 的条件时，来自指定投资的合格收入可免缴新加坡税款——但并非自动适用。您必须提出申请（针对 13O/13U），并每年持续满足 AUM、投资专业人员与本地业务支出等条件。
哪些算作"本地业务支出"？
支付给新加坡本地服务商的费用——基金行政管理、审计、税务、法律、管理费及类似支出——均可计入分级的本地业务支出（LBS）要求（视 AUM 而定为 S$200k / S$300k / S$500k）。
我需要在新加坡聘用投资专业人员吗？
是的。13O 要求至少两名、13U 要求至少三名投资专业人员，他们须为新加坡税务居民、薪酬高于 MAS 下限；且其中至少一名须为非家族成员。
VCC 资助计划（VCC Grant Scheme）还可申请吗？
不可以。VCC 资助计划最初可补贴最高 70% 的注册成立成本（上限 S$150k），在其最后一次 2023–2025 年延期中降至 30%（上限 S$30k），并已于 2025 年 1 月 15 日停止接受新申请。
新加坡 VCC 为独立信息资源，并非监管机构、律师事务所或税务顾问。税务门槛与条件由 MAS/IRAS 设定，并会定期变动——请在采取行动前核实最新数字。本页为一般性信息，不构成法律、税务或财务建议。