如何在新加坡设立外部资产管理人（EAM）
CMS / LFMC 牌照、基础资本、人员配置、托管开户、设立时间表与成本，助您创办属于自己的独立资产管理公司。
在新加坡设立外部资产管理人（EAM），意味着设立一家受 MAS 监管的基金管理公司，以管理托管于托管行的客户投资组合。实践中，这需要持有资本市场服务（CMS）牌照方可开展基金管理，且几乎总是以面向合格及机构投资者的持牌基金管理公司（LFMC）形式持有。核心要求包括S$250,000 的基础资本、至少两名常驻新加坡的专业人员、不低于 120% 的基于风险的资本，以及可信的合规与风险框架。与私人银行的托管关系须另行安排，并按其自身的开户时间表推进。
以下介绍牌照类别、人员与资本、托管开户，以及预期时间和成本。最后比较自行申请牌照与委任既有持牌管理人，两者承担的职能并不相同。
EAM 需要哪种牌照？
所需牌照取决于您的客户是谁：
- A/I LFMC——仅服务合格及机构投资者。基础资本 S$250,000。这是服务高净值家族的 EAM 的标准路径，也是多数独立机构所持有的牌照。
- 零售 LFMC（Retail LFMC）——服务零售投资者所必需。基础资本 S$500,000（若管理零售集合投资计划则为 S$1m），合规要求更重。多数 EAM 并不需要此项。
- VCFM——即风险投资基金管理人制度，面向仅运行合资格风险投资基金的管理人，无法定最低资本，审核也更为宽松。
自 RFMC 制度于 2024 年 8 月 1 日废止以来，旧有的"注册"级别对新进入者已不复存在——A/I LFMC 即为基准。
您需要哪些人员与资本？
MAS 看重的是实质，而非空壳。请准备好证明以下各项：
- 至少两名全职、常驻新加坡的专业人员——董事与委任代表——具备相关的基金管理经验，并符合"适当人选"（fit-and-proper）标准。
- 持续维持的 S$250,000 基础资本，外加不低于 120% 的基于风险的资本。
- 合规与风险框架：合规职能（内部设立或外包给专业机构）、反洗钱/反恐怖融资（AML/CFT）程序，以及独立的年度审计。
- 专业责任保险，以及妥善的账簿、记录与托管安排。
托管开户如何运作？
EAM 并不持有客户资金——资产以客户名义托管于托管私人银行，EAM 则依据有限授权书（Limited Power of Attorney）进行交易。因此，您需要被一家或多家托管行接纳为获批准的 EAM，而每家银行都会就贵公司、负责人及合规情况开展各自的尽职调查。这可能需时数周至数月，值得尽早启动。哪些银行积极支持 EAM、各家开户流程有何差异，详见我们的EAM 托管开户指南。
需要多长时间、花费多少？
完整的 A/I LFMC 申请可按约六个月规划，实际时间取决于 MAS 审核及补件情况。预算应包括 S$250,000 基础资本、法律与合规设立费用，以及持续合规、审计、办公和人员成本。评估自有牌照时，应同时比较委任既有持牌管理人的服务范围与费用。
委任既有持牌管理人的方案
基金可委任既有持牌适格基金管理人管理VCC 平台，但平台本身不是牌照。EAM 的投资或顾问职能需另行界定，并确认适用的牌照或豁免要求。后续持牌安排见从 EAM 到持牌基金管理人 + VCC；客户整合与税务条件分别见VCC 子基金平台和13O/13U 税务优惠。
常见问题
在新加坡设立 EAM 需要哪种牌照？
新加坡的外部资产管理人通常需要持有资本市场服务（CMS）牌照方可开展基金管理，并以面向合格及机构投资者的持牌基金管理公司（A/I LFMC）形式持有。A/I LFMC 须满足 S$250,000 的基础资本要求，并须维持不低于 120% 的基于风险的资本。
在新加坡设立 EAM 需要多长时间？
A/I LFMC 申请从完整提交到 MAS 核准，预计约需六个月，另需时间注册成立公司、聘用人员并开立托管账户。私人银行的托管开户可同步进行，但会附带其自身的尽职调查时间表。
在新加坡，一家 EAM 需要多少名员工？
MAS 要求 LFMC 至少配备两名全职、常驻新加坡且具备相关经验的专业人员（董事与代表），并须设有适当的合规与风险安排。许多新设 EAM 还会将合规支持外包给专业机构，以满足监管期望。
我能否在没有自有 EAM 牌照的情况下管理客户资金？
可委任既有持牌管理人管理 VCC，但这并不允许 EAM 使用该机构的牌照自行开展受监管业务。应明确双方职能，并单独确认 EAM 适用的牌照或豁免要求。
新加坡 VCC 为独立信息资源，并非监管机构、律师事务所或税务顾问。发牌所需资本、人员配置与时间表由 MAS 设定并不时变更——在申请前，请确认现行数值。本页为一般性信息，不构成法律、税务或财务建议。