如何在新加坡设立外部资产管理人（EAM）

在新加坡设立外部资产管理人（EAM），意味着设立一家受 MAS 监管的基金管理公司，以管理托管于托管行的客户投资组合。实践中，这需要持有资本市场服务（CMS）牌照方可开展基金管理，且几乎总是以面向合格及机构投资者的持牌基金管理公司（LFMC）形式持有。核心要求包括S$250,000 的基础资本、至少两名常驻新加坡的专业人员、不低于 120% 的基于风险的资本，以及可信的合规与风险框架。与私人银行的托管关系须另行安排，并按其自身的开户时间表推进。

本页将逐一梳理牌照级别、所需的人员与资本、托管开户如何运作，以及大致所需的时间与花费——随后介绍一种成本更低的替代方案：先在没有自有牌照的情况下起步。

EAM 需要哪种牌照？

所需牌照取决于您的客户是谁：

• A/I LFMC——仅服务合格及机构投资者。基础资本 S$250,000。这是服务高净值家族的 EAM 的标准路径，也是多数独立机构所持有的牌照。
• 零售 LFMC（Retail LFMC）——服务零售投资者所必需。基础资本 S$500,000（若管理零售集合投资计划则为 S$1m），合规要求更重。多数 EAM 并不需要此项。
• VCFM——即风险投资基金管理人制度，面向仅运行合资格风险投资基金的管理人，无法定最低资本，审核也更为宽松。

自 RFMC 制度于 2024 年 8 月 1 日废止以来，旧有的"注册"级别对新进入者已不复存在——A/I LFMC 即为基准。

您需要哪些人员与资本？

MAS 看重的是实质，而非空壳。请准备好证明以下各项：

• 至少两名全职、常驻新加坡的专业人员——董事与委任代表——具备相关的基金管理经验，并符合"适当人选"（fit-and-proper）标准。
• 持续维持的 S$250,000 基础资本，外加不低于 120% 的基于风险的资本。
• 合规与风险框架：合规职能（内部设立或外包给专业机构）、反洗钱/反恐怖融资（AML/CFT）程序，以及独立的年度审计。
• 专业责任保险，以及妥善的账簿、记录与托管安排。

托管开户如何运作？

EAM 并不持有客户资金——资产以客户名义托管于托管私人银行，EAM 则依据有限授权书（Limited Power of Attorney）进行交易。因此，您需要被一家或多家托管行接纳为获批准的 EAM，而每家银行都会就贵公司、负责人及合规情况开展各自的尽职调查。这可能需时数周至数月，值得尽早启动。哪些银行积极支持 EAM、各家开户流程有何差异，详见我们的EAM 托管开户指南。

需要多长时间、花费多少？

从完整申请算起，MAS 核准一家 A/I LFMC 的现实预期约为六个月，并与公司注册成立、招聘及托管开户同步进行。预算需涵盖基础资本（S$250,000 为持有而非支出）、发牌及法律/合规设立成本、持续的合规与审计，以及办公场地与人员。首年的全包成本，明显高于直接在他人牌照下推出一只基金——这也是许多新兴管理人选择从后者起步的原因。

您真的需要在第一天就拥有自有牌照吗？

不需要——而这正是许多首次创业的管理人往往很晚才领悟、却最为实用的一点。您可以在一家充当适格基金管理人（Permissible Fund Manager）的现有 MAS 持牌基金管理人名下运营，或接入由平台持牌的 VCC 平台，以此起步。这让您能在数月内开始管理客户资金、积累业绩记录，而无需先完成一整套发牌项目，待管理资产规模（AUM）足以支撑后再申领牌照。完整路径见从 EAM 到持牌基金管理人 + VCC；归集客户的家族则应了解 VCC 子基金平台以及 13O/13U 税务优惠。

常见问题

新加坡 VCC 为独立信息资源，并非监管机构、律师事务所或税务顾问。发牌所需资本、人员配置与时间表由 MAS 设定并不时变更——在申请前，请确认现行数值。本页为一般性信息，不构成法律、税务或财务建议。