新加坡服务外部资产管理人（EAM）的私人银行：托管账户开户
哪些托管银行积极为外部资产管理人（EAM）提供支持、开户流程如何运作，以及 UBS、Julius Baer、Bank of Singapore 与 DBS 之间有何差异。
外部资产管理人（EAM）从不持有客户资金——资产以客户本人的名义存放于托管私人银行，由 EAM 依据有限授权委托书（LPOA）进行交易。因此，运营一家 EAM 最先要落实的实务之一，便是获得设有专门 EAM／中介机构服务团队的银行的机构准入。在新加坡，最活跃的 EAM 托管行为 UBS、Julius Baer、Bank of Singapore 与 DBS Private Bank。另有数家全球性银行已收缩其亚洲 EAM 业务覆盖，因此实际可选名单比本地私人银行的全名单要短。
本页将说明在三方 EAM 模式下托管开户如何运作，比较领先的对 EAM 友好的银行，并涵盖通常的最低门槛与文件要求。
外部资产管理人（EAM）如何开立托管账户？
开户分两个阶段进行：
- 机构层面的准入——银行的 EAM 服务团队对该管理公司开展尽职调查：MAS 牌照或适格基金管理人（Permissible Fund Manager）资格、主要负责人的适当人选（fit-and-proper）资质、合规框架、反洗钱／反恐怖融资（AML/CFT）及股权结构。一经批准，该 EAM 即成为该银行的认可中介机构。
- 客户层面的开户——每位客户以自己的名义在该银行开立账户，并签署有限授权委托书（LPOA）以委任该 EAM。银行负责托管、执行与申报；EAM 主导投资策略。
由于机构准入可能耗时数周乃至数月，应尽早启动——切勿等到已签约客户在等候时才着手。
在新加坡，哪些私人银行为 EAM 提供支持？
这正是大多数新设 EAM 想要的对比：谁真正设有中介机构服务团队，以及彼此有何差异。下列四家银行构成新加坡 EAM 托管市场的实际核心。
| 托管行 | EAM 服务团队 | 对 EAM 的优势 | 通常定位 |
|---|---|---|---|
| UBS | 成熟的全球 EAM／中介机构服务团队 | 深厚的产品与借贷平台、全球覆盖、规模优势 | 规模较大、国际化分散布局的 EAM |
| Julius Baer | 专设的中介机构业务条线 | 纯私人银行、深厚的 EAM 服务文化、开放式架构 | 希望拥有专注型私人银行伙伴的 EAM |
| Bank of Singapore | 活跃的 EAM 业务覆盖（OCBC 旗下私人银行） | 亚洲布局、本地人脉、日益加强的中介机构业务投入 | 以亚洲为中心的 EAM 及家族客户 |
| DBS Private Bank | EAM／外部管理人业务覆盖 | 强大的新加坡本土市场平台、数字工具、借贷能力 | 聚焦新加坡及区域的 EAM |
请注意，部分大型全球性机构——包括某些美国及其他国际银行——已从亚洲 EAM 板块撤出或降低其优先级，因此不要想当然地认为每一家在新加坡设有办事处的私人银行都会托管 EAM 关系。在围绕某家特定银行制定客户方案之前，请先确认其当前意向。
最低门槛与所需文件有哪些？
每个客户账户的最低门槛通常约从 100 万至 200 万美元起，并视银行及客户关系而递增。在机构层面，需准备管理公司的 MAS 牌照或适格基金管理人（Permissible Fund Manager）安排、公司与股权文件、主要负责人的履历与推荐人、贵公司的合规与反洗钱（AML）手册，以及专业责任保险。随后，每位客户须完成标准的开户客户尽职调查（KYC）及有限授权委托书（LPOA）。
使用一家托管行还是多家？
大多数成熟的 EAM 会与多家托管行保持关系——以便为客户提供选择、分散交易对手风险，并获取不同的借贷与产品优势——同时将所有事务置于同一投资策略下管理。其弊端在于运营层面：每新增一位客户，就意味着多一次开户和多一套需要对账的报表。随着管理规模增长，许多 EAM 会发展到一个临界点，届时运营数十个独立的托管账户将成为瓶颈。
VCC 何时可取代多个托管账户？
当一家 EAM 跨多个托管账户管理众多客户时，将其汇集至新加坡 VCC 架构——一个伞型架构下按客户或策略设立资产隔离（ring-fencing）的子基金——可减少运营拖累，并提供 13O/13U 税务优惠。完整论述见我们关于搭建 EAM VCC 子基金平台的实操指南；自行运营架构的家族亦应参阅家族办公室设立相关内容。
常见问题
新加坡有哪些私人银行与外部资产管理人（EAM）合作？
新加坡最活跃的 EAM 托管银行包括 UBS、Julius Baer、Bank of Singapore 与 DBS Private Bank，各家均设有专门的 EAM／中介机构服务团队。多家全球性银行已收缩其亚洲 EAM 业务覆盖，因此实际可选名单比在此运营的私人银行全名单要短。
外部资产管理人（EAM）如何在私人银行开立托管账户？
EAM 首先由银行的 EAM 服务团队完成机构准入——通过对公司、其主要负责人及其 MAS 牌照的尽职调查。随后，客户以自己的名义在该银行开立账户，并签署有限授权委托书（LPOA），委任该 EAM 进行管理。银行负责托管与执行；EAM 主导投资策略。
开立 EAM 托管账户的最低门槛是多少？
最低门槛因银行而异，但对于经由 EAM 开立的托管账户，通常每个客户关系约从 100 万至 200 万美元起，部分银行会设定更高的门槛。在开立任何客户账户之前，EAM 自身也须满足银行机构层面的准入标准。
外部资产管理人（EAM）应使用一家托管行还是多家？
许多 EAM 会使用多家托管行，以便为客户提供选择、分散交易对手风险，并获取不同的定价、借贷及产品优势——再将所有账户置于同一投资策略下管理。随着管理规模增长，部分 EAM 会将客户整合至 VCC 子基金平台，而非分散运营众多独立的托管账户。
新加坡 VCC 为独立信息资源，并非监管机构、律师事务所或税务顾问。银行在 EAM 板块的参与情况及账户最低门槛会不时变化——采取行动前，请向各银行确认最新详情。本页为一般性信息，不构成法律、税务或财务建议。