13O 对比 13U：我符合哪种新加坡基金税务优惠的资格？
逐项并列对比 —— 管理资产规模（AUM）、人员配置、注册地与成本，均采用 2026 年的最新数字。
13O 对比 13U 是大多数基金管理人和家族办公室首先要做出的实质决定。两者都是由新加坡金融管理局（MAS）主管的新加坡免税方案，且都对来自指定投资（designated investments）的合格收入予以免税。区别在于规模与实质：第 13O 条（Section 13O）是面向较小型基金的在岸方案（约 S$5M AUM、两名投资专业人员），而第 13U 条（Section 13U，即增强级 Enhanced Tier）则面向较大型及机构型基金（S$50M AUM、三名投资专业人员，在岸或离岸均可）。
本页属于新加坡基金税务优惠专题的一部分。多数基金管理人会将其中任一方案与 VCC 搭配使用；家族办公室遵循同样的逻辑 —— 参见家族办公室架构。
13O 对比 13U：完整对比
以下是标准的并列对比。网上各来源说法不一，是因为它们把一般基金规则与家族办公室路径混为一谈，并混用了 2025 年前后的数字。这是当前的实际情况：
| 项目 | 第 13O 条（在岸） | 第 13U 条（增强级） |
|---|---|---|
| 最适合 | 较小型在岸基金、单一家族办公室 | 较大型基金、多家族办公室、机构委托 |
| 最低 AUM | S$5M 的指定投资（每个财年末） | 申请时及每个财年均须达 S$50M |
| AUM 上限 | 无，但基金通常会升级至 13U | 无 |
| 投资专业人员 | ≥2 名（至少 1 名非家族成员） | ≥3 名（至少 1 名非家族成员） |
| 基金注册地 | 在岸（新加坡） | 在岸与离岸 |
| 本地业务支出 | 分级：<S$250M → S$200k · S$250M–2B → S$300k · >S$2B → S$500k | |
| MAS 申请 | 必需 | 必需 |
| AUM 考核时点 | 每个财年末 | 申请时及每个财年末 |
| 典型运营成本 | 较低（团队较小） | 较高（团队较大、支出较多） |
| 投资者认知 | 对家族／私人资本而言稳健可靠 | 为机构 LP 所青睐／期待 |
我符合哪一种的资格？
简要逻辑如下：
- AUM 低于 S$5M：目前尚未达到 13O 的门槛 —— 可参阅我们针对临界情况的建议，并考虑逐步累积至 S$5M 下限。
- AUM 介于 S$5M–S$50M 且配备两名投资专业人员：您处于 13O 的适用范围。
- AUM 达 S$50M 以上并配备第三名投资专业人员：13U 即可适用，且通常更受青睐。
- 新加坡有限合伙：适用第 13OA 条（Section 13OA）。
- 由新加坡管理的纯离岸载体：可考虑第 13D 条（Section 13D）。
作为快速决策矩阵：
| 您的情形 | 适用方案 | 须满足的条件 |
|---|---|---|
| 新加坡公司 / VCC，AUM 介于 S$5M–S$50M，2 名投资专业人员 | 13O | 每个财年末持有 S$5M 指定投资 · ≥2 名投资专业人员（至少 1 名非家族成员）· 分级本地支出 |
| 新加坡或离岸基金，AUM 达 S$50M 以上，机构投资者 | 13U | 申请时及每个财年达 S$50M · ≥3 名投资专业人员（至少 1 名非家族成员）· 分级本地支出 |
| 新加坡有限合伙 | 13OA | 在有限合伙层面适用 13O 条件 |
| 纯离岸载体，由新加坡管理 | 13D | 无最低 AUM · 自 2027 财年末起至少 1 名投资专业人员 · 无需向 MAS 申请 |
| 当前 AUM 低于 S$5M | 尚不符合资格 | 先累积至 S$5M 下限，再申请 13O |
资格自查工具会根据您的具体情况 —— 架构、AUM 区间、人员配置与投资者类型 —— 给出您所适用的方案，以及您仍需达到的具体数字。
我可以先采用 13O，日后再升级至 13U 吗？
可以，许多基金正是如此。常见路径是先以 13O 设立，待 AUM 突破 S$50M 并聘任第三名投资专业人员后，再就增强级（Enhanced Tier）资格重新向 MAS 申请。采用伞型 VCC会更为顺畅，因为可在同一项优惠资格下新增子基金。具体流程见如何向 MAS 申请，经济实质规则见经济实质与 2025–2027 年变化。
常见问题
13O 与 13U 的主要区别是什么？
在于规模。13O 需要 S$5M AUM 和两名投资专业人员；13U 需要 S$50M 和三名。13O 仅限在岸；13U 涵盖在岸与离岸载体，且无规模上限。
我可以先采用 13O，日后再转为 13U 吗？
可以。许多基金管理人先以 13O 设立，待 AUM 突破 S$50M 并配齐第三名投资专业人员后，再申请增强级（13U）资格。届时须就 13U 资格重新向 MAS 申请。
哪种方案运营成本更低？
13O 通常更省，因为所需投资专业人员较少、AUM 基数也较低。两者的本地业务支出分级完全相同，因此差异主要在于人员配置，以及 13U 基金通常配备的更大团队。
两套方案是否采用相同的本地业务支出分级？
是的。13O 与 13U 均采用同一分级标准：AUM 低于 S$250M 时每年需 S$200k，S$250M 至 2B 需 S$300k，高于 S$2B 需 S$500k。
新加坡 VCC 为独立信息资源，并非监管机构、律师事务所或税务顾问。税务门槛与条件由 MAS/IRAS 设定并会不时调整 —— 在采取行动前请确认最新数字。本页为一般性信息，不构成法律、税务或财务建议。