13U / 增强级基金：2026 年指南
13U 免除哪些税、S$50M 的 AUM 与三名专业人员规则，以及机构投资者为何期望它。
13U——通常称为增强级基金方案——是新加坡面向规模较大基金的税务优惠，依据《所得税法》由新加坡金融管理局（MAS）管理。与 13O 一样，它对来自指定投资（designated investments）的合格收入免征新加坡税。差异在于规模：13U 面向管理规模至少达 S$50 百万的基金，适用于在岸与离岸载体，且对基金规模不设上限——这正是机构有限合伙人和多家族办公室将其视为公信力基准的原因。
如果您的基金规模较小或结构较简单，可先从 13O 入手；13O 与 13U 对比将逐一说明如何抉择。本页是新加坡基金税务优惠专题的一部分。
什么是增强级（13U）？
增强级方案对由新加坡管理的获批基金（在岸或离岸）的指定收入予以免税。其设计初衷是吸引规模可观的基金委托，因此其资格门槛（AUM、人员配置、本地支出）高于 13O，但回报亦随之提升：基金不设上限，且一次申请的批准即可涵盖设有多个经资产隔离（ring-fencing）子基金的伞型 VCC。
谁符合 13U 的资格？
- 由新加坡持有 MAS 牌照或获豁免的基金管理人管理的基金（公司、VCC、信托，或在 LP 层面——有限合伙）；
- 最低 AUM 达 S$50M，须在申请时及每个财政年度末均达到；
- 至少配备三名投资专业人员，须为新加坡税务居民，薪酬高于 MAS 规定的薪资下限，其中至少一名为非家族成员；以及
- 满足下文分级的本地业务支出（LBS）要求。
13U 与 13O 的数据对比如何？
主要差异在于 AUM 与人员数量。13U 要求 S$50M，而 13O 为 S$5M；投资专业人员须 三名，而非两名。两种方案的本地业务支出采用相同的分级标准：
| 条件 | 13O | 13U（增强级） |
|---|---|---|
| 最低 AUM | S$5M（指定投资，财政年度末） | S$50M（申请时及每个财政年度） |
| 投资专业人员 | ≥2（≥1 名非家族成员） | ≥3（≥1 名非家族成员） |
| 基金注册地 | 在岸（新加坡） | 在岸与离岸 |
| 本地业务支出（LBS） | <S$250M → S$200k · S$250M–2B → S$300k · >S$2B → S$500k | |
机构投资者为何偏好 13U？
增强级批准展现实质——真实的新加坡团队、真实的本地支出以及可观的规模。机构有限合伙人、养老基金及成熟的多家族办公室往往将其视为默认要求。它还为增长预留空间：不存在会被超越的 AUM 上限，且伞型 VCC 架构让您可在同一批准下增设经资产隔离的子基金。关于规模较大的家族资本如何运用 13U，请参阅家族办公室架构。
常见问题
13U 的最低 AUM 是多少？
S$50 百万，须在申请时及每个财政年度末均达到。增强级方案面向规模较大及机构型基金。
13U 要求配备多少名投资专业人员？
至少三名投资专业人员，须为新加坡税务居民，薪酬高于 MAS 规定的薪资门槛，其中至少一名须为非家族成员。
机构投资者为何偏好 13U 而非 13O？
13U 对基金规模不设上限，可涵盖在岸与离岸载体，并展现更强的实质。机构有限合伙人（LP）往往将增强级批准视为公信力的基准。
设有子基金的伞型 VCC 能否适用 13U？
可以。伞型 VCC 可持有增强级批准，且 MAS 允许在伞型申请下，将经资产隔离（ring-fencing）的子基金的 AUM 计入 S$50M 门槛。
新加坡 VCC 为独立信息资源，并非监管机构、律师事务所或税务顾问。税务门槛与条件由 MAS/IRAS 制定，并会不时调整——采取行动前请确认现行数据。本页为一般性信息，不构成法律、税务或财务建议。