新加坡基金税务优惠：13O、13U 与 13D
比较各方案的免税范围、资产规模、人员及本地支出要求，再评估基金的适用资格。
本页介绍《所得税法》下的 13O、13U 与 13D。各方案均涉及指定投资的合格收入，但适用资格取决于方案及基金情况。VCC 是法律载体，并非免税资格；应结合基金居民身份、管理人及适用条件评估方案。
本页集中比较基金税务优惠及其要求。VCC 是法律架构，税务豁免则是独立、可选择申请的安排。各专题进一步说明方案条件、自 2025 年起的修订及申请流程。
三项方案一览
各方案的主要差异在于基金的居民身份与规模。13O 是在岸入门方案，13U 是机构级别，13D 则适用于真正的离岸架构：
| 方案 | 适用对象 | 载体／居民身份 | 最低 AUM | 投资专业人员 |
|---|---|---|---|---|
| 第 13O 条（在岸／居民基金） | 规模较小的基金、单一家族办公室 | 新加坡注册成立的公司或 VCC | 非 SFO 参考门槛 S$5M；SFO 为 S$20M。须核实测算时点及过渡安排 | 2 名合格投资人员；具体人员条件取决于路径 |
| 第 13U 条（增强级） | 规模较大或机构型管理人 | 任何载体，在岸或离岸均可 | S$50M | 至少 3 名 |
| 第 13D 条（离岸基金） | 在新加坡管理的非居民基金 | 非新加坡居民基金 | 无正式下限 | 管理人须位于新加坡 |
另有两个专页补全这一系列：新加坡有限合伙适用 第 13OA 条，而 指定投资与特定收入 则界定了各方案下哪些资产与收入类型符合资格。
这些方案免征哪些收入？
各方案涉及来自指定投资的特定收入，包括符合条件的股息、利息及利得。具体资产、收入与资格条件有所不同；不能将 13O 和 13U 的申请流程视为所有方案的统一要求，应分别核实。
13O 还是 13U——我符合哪一个？
简而言之：若您的基金在新加坡注册成立且规模约在 S$50M 以下，13O 通常是起点；达到机构规模，或需要离岸投资者或载体时，13U 更合适，且对投资者居民身份没有限制。代价在于人员与支出——13U 要求至少三名投资专业人员及更高的投入。完整的决策树与门槛测算，参见 13O 与 13U 对比：我符合哪一个？
2025 年 1 月 1 日有何变化？
2025 年修订涉及资产规模、人员与本地支出。使用相关数字前，还须考虑后续修订及商业基金与单一家族办公室的区别。下表保留支出分级参考，并非统一的现行标准。历史背景见2025 年 13O 与 13U 的变化。
| 基金 AUM | 本地支出参考——须按路径及批准条件核实 |
|---|---|
| 低于 S$250M | S$200,000 |
| S$250M – S$2B | S$300,000 |
| 高于 S$2B | S$500,000 |
这些优惠如何附着于 VCC？
VCC 符合这些优惠的方式与公司相同——批准附着于基金，而非架构。唯一的架构优势在于：伞型 VCC 可在伞型层面申请，并将优惠下沉至其各子基金，因此多策略管理人无需为每个策略单独申报。除所得税豁免外，合格的 VCC 还可享受消费税（GST）减免（按固定回收率收回基金大部分开支的消费税，目前至 2029 年 12 月 31 日），以及对按资产净值（NAV）发行与赎回的股份的优惠印花税待遇——两者均在 第 13O 条专页 中说明。
如何申请？
申请 13O 或 13U 时，应准备基金、管理人及投资团队资料，以及资产规模与支出预测，并按适用路径核实提交及生效日期要求。详见如何通过 MAS 申请 13O／13U，以及独立的家族办公室税务优惠要求。
常见问题
新加坡的基金税务优惠有哪些？
《所得税法》下由 MAS 协同管理的三项方案：第 13O 条（在岸或居民基金免税）、第 13U 条（增强级，面向规模较大的基金）以及第 13D 条（离岸基金免税）。在满足 MAS 条件时，每项方案都对合格基金来自指定投资的收入免征新加坡税。
13O 与 13U 有何区别？
13O 面向居民基金，13U 可涵盖符合条件的在岸及离岸架构。比较资产与人员数字前，须先确定路径：13O 的非 SFO 与 SFO 门槛不同，资格也并非仅由规模决定。
这些优惠适用于 VCC 吗？
适用。VCC 符合的方式与公司相同——税务批准附着于基金，而非架构。伞型 VCC 可在伞型层面申请，并将优惠下沉至其各子基金。
2025 年有何变化？
2025 年修订涉及资产规模、投资人员与分级本地支出。S$5M 非 SFO 与 S$20M SFO 参考额属于不同路径；现行测算及支出要求还须结合后续修订、过渡安排与批准条件核实。
新加坡 VCC 为独立信息资源，并非监管机构、律师事务所或税务顾问。税务门槛与条件由 MAS/IRAS 制定，并会不时调整——采取行动前请确认现行数据。本页为一般性信息，不构成法律、税务或财务建议。